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因應全球貿易政策、關稅風險的不確定性,台積電將採取嚴謹的產能規畫機制;因應AI(人工智慧)強勁需求,台積電將在美國亞利桑那州廠附近購置第二塊土地,以支應產能擴充計畫。
台積電3Q25毛利率達59.5%表現佳,主因1)強勁的N5/N3需求使3Q25晶圓出貨量季增10%,N5/N3 營收分別年增 52%/49%;2)成本控管得宜,折舊與攤銷季減13%。受惠強大的營運槓桿,營業利益/EPS 分別優於我們預期8%/14%。台積電即使在AI 浪潮的早期階段仍維持謹慎的擴產計畫。展望2026年,美國亞利桑那廠區建設正在加速,包含1)前/後段產能新廠;2)強勁AI需求推動製程升級至N2。
經濟