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期貨合約是一種金融工具，允許交易者在未來的某個日期以事先約定的價格買入或賣出特定資產。這些合約在期貨市場上進行交易，並且通常涉及商品、指數或其他金融產品。了解期貨合約的基本概念對於新手投資者非常重要，因為它們是進入期貨市場的基石。
4.1合約規格
每一份期貨合約都有其獨特的規格，包括：
標的物：這是交易中所涉及的資產，例如黃金、原油、小麥等。
合約大小：表示每份合約代表多少單位的標的物。例如，一份原油期貨合約可能代表1,000桶原油。
最小波動價位：即價格變動時可以接受的最小幅度，影響到交易者如何下單和計算利潤損失。
例如，如果你購買了一份小麥期貨合約，每份代表5,000蒲式耳的小麥，那麼當小麥價格上漲時，你所持有的整體價值也會隨之增加。
4.1-1讓我舉幾個台灣期貨市場常見的合約規格案例：
- 台指期貨（TX）：
- 標的物：台灣加權股價指數
- 合約大小：每點200元新台幣
- 最小波動：1點 = 200元新台幣 實際案例：
- 台指期從17,500點漲到17,550點
- 上漲50點 × 200元 = +10,000元
- 交易人需繳交約17.5萬元保證金
- 小型台指期貨（MTX）：
- 標的物：台灣加權股價指數
- 合約大小：每點50元新台幣
- 最小波動：1點 = 50元新台幣
- 相同50點漲幅獲利2,500元
- 保證金約3萬元
- 微台指期貨（TMF）：
- 標的物：台灣加權股價指數
- 合約大小：每點10元新台幣
- 最小波動：1點 = 10元新台幣 實際案例：
- 相同50點漲幅獲利500元
- 股票期貨實例（以台積電期貨為例）：
- 標的物：台積電股票
- 合約大小：2000股
- 最小波動：0.1元 = 200元新台幣 實際案例：
- 台積電從600元漲到610元
- 上漲10元 × 2000股 = 獲利20,000元
- 保證金約12萬元
4.2保證金制度
保證金制度是指在開立期貨合約時，投資者需要支付的一部分資金作為擔保。這筆錢不僅用於確保履行合同，也能讓投資者利用槓桿操作，即用較少額度控制更大數量的標的物。
初始保證金：開倉時需要支付的一次性費用。
維持保證金：保持持倉所需最低餘額。如果帳戶中的餘額低於此水平，就必須補充資金（稱為追加保證金）。
舉例來說，如果一個黃豆期貨合約需要500美元作為初始保證金，而你打算購買10份，那麼你至少需要5,000美元作為初始投入，但實際控制的是10倍於你的投入。
4.3到期日與結算價
每個期貨合約都有明確指定到期期限。在到達該日期後，根據市場價格進行結算，可以選擇實際交割標的物或通過現金結算來完成交易。
現實交割：要求真正交付標的物，例如農產品。
現金結算：根據到期期限前最後一天收盤價決定盈虧，不需實際移動商品。
假設你在6月1日購買了8月份到期期限的小麥契約，如果到了8月15日，小麥價格上升至每蒲式耳6美元，而你的成本只有5.50美元，那麼如果選擇平倉，你將獲得0.50美元/蒲式耳乘以你的持有量作為利潤。如果選擇現實交割，你則會收到相應數量的小麥並處理物流問題。
理解這些基本概念將幫助新手投資者更好地掌握如何利用和管理自己的風險，以及制定有效策略參與市場。