華碩今年強勁成長 明年更好 預告 AI PC換機潮將至 (2357華碩)

華碩(2357)昨(11)日舉行法說會,預期本季雖邁入傳統淡季,仍看好今年業績將較去年強勁成長,集團未來三大營運支柱為消費性、電競及企業市場,尤其商用產品線在AI 伺服器及商用PC成長下,將成為華碩營運第三隻腳,對2026年伺服器業務設定積極成長目標。

華碩3Q25 EPS 14.21元,季增8%,年減16%,高於元大/市場預期8%/15%,主因有匯兌收益及稅率較低。4Q25 進入PC 傳統淡季,估營收季減10%,年增21%,估EPS 6.46 元,季減55%,年增193%,比先前預期調降24%,主因下修毛利率(記憶體價格上揚及低毛利率AI Server成長快速)。2025/26年受惠輝達B系列/GB系列新品出貨,估AI Server營收年增96%/31%,帶動Server整體業績成長78%/28%至1,103/1,413億元(占營收比重 16.5%/19.3%),為未來重要成長動能。另外商用PC 在第三季營收年增超過50%,顯見佈局已具成效,也為未來重要成長來源。由於華碩在輝達新品銷售比預期佳,PC市占率穩定上升。

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