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最純AI伺服器概念股緯穎(6669),今年表現非常出色,前十月營收7,494.87億元,年增高達167.38%。法人認為,去年此時上市的GB200 因小瑕疵而延宕,因此整體出貨量和營收均集中在今年,大幅提升緯穎等AI族群營收。
緯穎營運主要受惠新專案NRE營收貢獻及AWS ASIC出貨量優於預期,帶動營收及毛利率明顯提升。展望4Q25,整體ASIC 進入新舊轉換期,不過,受惠於Meta通用型伺服器出貨量明顯提升,將彌補 ASIC 的空缺,預估4Q25營收季減5%。AWS TRN3 需求仍維持強勁成長,帶動2026年營運爆發成長,AWS TRN 3總量從原先的200萬顆上修至250萬顆,緯穎為AWS ASIC 主要供應商,且TRN 3價格較TRN 2高出50%,水冷版本價格則高出4倍,其中水冷的份額將達到15-20%,緯穎將會迎來明顯成長,預估 2026年營收為1.297兆元,年增42%,EPS327.58元,年增18。
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