裕民第3季EPS 1.72元 看好市場正向 (2606裕民)

裕民(2606)昨(11)日公告第3季財報,單季毛利率為35.3%,稅後純益14.52億元,季增 123.8%,年減 6.7%,EPS 1.72元;累計前三季毛利率為26.4%,稅後純益23.28億元,年減38%,EPS2.76元。

裕民(2606)公布 3Q25 財報,毛利率及獲利回升。3Q25 營收 42.94 億元,季增18.7%,年減3.9%,毛利率季增12.5ppt至35.3%,營益率季增12.3ppt至30.1%,營業利益 12.94 億元,季增100.9%,年減18.5%,優於預期1.5%。業外利益貢獻達1.58億元(原估業外損失1.76億元),稅後EPS提升至1.72元(原估1.11元),季增123.8%,年減6.7%,優於預期55.5%。3Q25 毛利率回升,乃進入煤鐵礦需求旺季,BCI及BDI 運價較2Q25上漲,提振獲利回升。

展望 4Q25,中澳鐵礦砂採購合約達成協議,恢復出貨,且西非西芒杜鐵礦砂出貨增加,可提振海岬型船需求,加上美中關稅和談,靠港費徵收延期一年,降低航商成本,中國恢復採購美國穀物,可提振巴拿馬型船需求,預期BDI運價可回穩,維持4Q25 營收 44.23億元之預估,季增3%,年增14.4%。展望1Q26淡季營收38.7億元,季減12.5%,年增12.7%。看好鐵礦砂及穀物貨載需求轉佳,提振運價表現。

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